Логистическая ловушка СПГ: судов не хватает, ставки бьют рекорды

Начало отопительного сезона обнажило слабое место мирового рынка СПГ — нехватку газовозов. По данным Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, ставки фрахта в Атлантическом бассейне взлетели в пять раз, а в отдельных случаях — и выше. Если месяц назад аренда газовоза обходилась примерно в $130 тыс. в сутки, то сейчас рынок видит уровни около $300 тыс. — показатель, сопоставимый с экстремальными всплесками прошлых лет.

Главная причина — рекордный экспорт СПГ из США, который буквально «перегрузил» доступный флот.

США вывели рынок в зону перегрева

Экспорт американского СПГ в октябре 2025 года достиг 10 млн тонн, что на 32% выше прошлогоднего уровня. К концу года суммарные отгрузки могут вырасти до 110 млн тонн, прибавив около 25% год к году.

Флот при этом растёт куда медленнее:

• верфи загружены заказами;

• сроки сдачи судов сдвигаются;

• часть газовозов уже законтрактована под долгосрочные проекты.

В результате рынок столкнулся с ситуацией, когда товар есть, а перевозить его нечем — классический логистический разрыв.

Почему ставки взлетели именно сейчас

Сработали несколько факторов одновременно:

1. Сезонный рост спроса на перевозки — ноябрь традиционно стартовый месяц зимних поставок.

2. Рекордные объемы из США — впервые столь плотный экспортный поток совпал с отопительным сезоном.

3. Ограниченная доступность флота — свободных газовозов почти нет, за оставшиеся идёт острая конкуренция.

Этот дефицит и стал причиной многократного роста фрахтовых ставок за считанные недели.

Парадокс рынка: фрахт дорожает, газ в Европе дешевеет

Интересная деталь: несмотря на взрывной рост стоимости перевозки, европейские газовые котировки падают.

Спотовая цена на хабе TTF снизилась на 13% с начала ноября, до $330 за тысячу кубометров. Объяснение простое:

• США обеспечили стабильный и мощный приток СПГ в Европу;

• предложение оказалось более чем достаточным;

• рынок не испытывает дефицита самого газа, лишь дефицит судов.

Получается парадоксальная ситуация: фрахтовый рынок перегрет, а товарный — наоборот, охлаждается.

Итог

Дефицит газовозов стал ключевым ограничителем глобальной логистики СПГ в конце 2025 года. Рекордный экспорт США встретился с ограниченным тоннажем — и рынок получил фрахтовый взрыв. На цену газа в Европе этот рост почти не влияет: предложение высокое, и котировки продолжают снижаться.