Агрохолдинг «Степь» приостанавливает продажу портовых активов

Агрохолдинг «Степь» (АФК «Система») решил временно сохранить в портфеле зерновой терминал в Азове и портовый элеватор в Волгодонске, несмотря на изначальные планы их продажи. По данным собеседников, переговоры с потенциальными покупателями, длившиеся несколько месяцев, не привели к сделке: предложения были признаны «несоответствующими рыночным».

Мощности объектов — более 2 млн тонн в год с перспективой расширения. Терминал в Азове способен принимать суда дедвейтом до 7 тыс. тонн с дальнейшей перевалкой на Panamax, а элеватор в Волгодонске — обслуживать суда «река–море» грузоподъёмностью до 5,5 тыс. тонн. Оба актива имеют возможности развития под наливные грузы и подключены к ключевым транспортным коридорам.

Почему решили продавать

По словам источников, инициатива продажи могла быть связана с падением рентабельности зернового бизнеса и желанием снизить долговую нагрузку АФК «Система». На конец I квартала 2025 года чистый долг корпоративного центра вырос до 327,9 млрд руб. (+4% кв/кв) из-за высоких процентных ставок.

В компании, впрочем, подчеркивают, что терминал в Азове — современный высокотехнологичный объект, и продавать его по заниженной цене они не намерены.

Давление на зерновой рынок

Экспорт пшеницы из России в сезоне 2024–2025 упал до 40,8 млн тонн (−5,2 млн тонн к предыдущему сезону). Перевалка зерна в российских портах в первой половине 2025 года сократилась на 56,4% — до 16,4 млн тонн.

На фоне избытка перевалочных мощностей тарифы снижаются, а доходы стивидоров падают. Так, выручка НКХП от перевалки зерна в I квартале 2025 года снизилась в 2,4 раза, EBITDA — в 3 раза. Аналитики связывают ситуацию с вывозными пошлинами, высоким процентом свободных мощностей и слабым экспортным спросом, особенно на юге страны.